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Vente fonds de commerce, cession et reprise entreprise > Guide reprise > Evaluer > Evaluation par la capacité de l'entreprise à rembourser l'emprunt permettant son rachat.

Guide reprise

Evaluer

Evaluation par la capacité de l'entreprise à rembourser l'emprunt permettant son rachat.

Dans cette approche la valeur du fonds est estimé en fonction de la capacité de l'entreprise à rembourser l'emprunt  nécessaire pour assurer le rachat de la société. 

 

La méthode consiste  d'abord par déterminer la part de l'Excédent Brut d'Exploitation qu'il convient d'affecter au remboursement de l'emprunt (intérêt + capital) et donc d'en calculer son montant.

Sachant que le reste de l'EBE doit permettre de :

  • rémunérer l'exploitant
  • constituer la trésorerie pour assurer le  démarrage de l'activité


On obtient donc les équations suivantes :

 

  • CRE = Capacité de remboursement d'emprunt= EBE reconstitué - rémunération de l'exploitant - trésorerie de départ.
  • En partant des paramètres suivants : Prêt sur 7ans , intérêt de 4,5% 
    • on calcule que le remboursement (intérêt + capital) pour 10 000€  est de 1688 € par an. 
  • Montant empruntable = CRE x ( 10 000 /1688 )


Le prix d'acquisition final du fonds s'établira en partant de l'hypothèse que le repreneur devra au moins apporter 30% du prix et donc que le financement bancaire sera de 70%.

Ce qui nous donne la formule suivante:

 

  • Estimation de la valeur du fonds = Montant empruntable x (100/70)

 

Exemple

 

Reprenons l'exemple de l'hôtel bureau qui dégage un EBE retraité de 125 000€

 

  • rémunération de l'exploitant 30 000 € par an
  • Financement de démarrage de l'activité estimé à 15 000 €
  • CRE = capacité de remboursement = 125 000 - 30 000 - 15 000 = 80 000 €
  • Montant empruntable = 80 000 x (10 000/1688) = 473 933
  • Estimation de la valeur du fonds = 473 933 x 100/70 = 677 047 €
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Tous nos vœux de réussite à Monsieur BRION, qui après une belle saison d'hiver en location gérance, reprend définitivement l'exploitation du BAR RESTAURANT LE DAHU.

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Une transmission d'entreprise réussie pour cette Société Varoise, la Sarl FOCAMAT,  spécialisée dans le domaine de la distribution en gros d' outillage et de matériel de quincaillerie.

Nous souhaitons aux repreneurs tous les succès dans leurs objectifs d’optimisation.